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bitpie钱包官方最新|全球风险资产的“最黑暗时刻

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 bitpie钱包官方最新,bitpie钱包官方最新地址,bitpie钱包官方最新下载,今年以来,全球风险资产出现大幅波动。感情受挫导致美股和加密资产下跌;避险情绪导致美元上涨8.6%;俄罗斯的冲突和供应链问题导致大宗商品上涨超过40%;5月份,美国通胀率为8.6%,创40年来新高。加息预期导致美债收益率上升。年初以来,美债表现为40多年来最差(下图)。

 
 
 
2022年以来主要资产价格的变化,数据来自investing.com
 
未来通胀和全球央行加息将在很大程度上决定风险资产的走势。随着全球通胀超出预期(下图),以美联储为首的发达国家央行大举加息,抑制了风险情绪和风险资产估值。
 
 
 
世界上大多数国家都面临着高通胀风险。
 
本周风险资产大幅上涨,美国标准普尔500上涨超过6%,以太坊等加密资产上涨超过7%。然而,本周风险资产价格的反弹是对之前超卖的修正,原因如下:
 
首先,市场消化并削弱了美联储未来加息的预期。美联储数据显示,交易员对7月美联储加息75个基点的概率从89%降至83%(以下);
 
 
 
市场对7月加息75个基点的预期减弱,数据来自CME FedWatch。
 
第二,通胀预期的下降。比如本周密歇根大学五年通胀预期从前值3.3%降至3.1%,一年通胀预期从5.4%降至5.3%(下图)。
 
 
 
本周五,密歇根大学的通胀预期下降,数据来自彭博。
 
未来,风险资产仍将面临三大阻力:
 
第一,美联储是一个超出预期的鹰派。尽管市场对7月加息的希望只有50个基点,但根据《华尔街日报》记者、“美联储喉舌”尼克·蒂米罗斯(Nick Timiraos)的最新文章,美联储7月加息75个基点的概率很大(下图)。考虑到美联储长期滞后于曲线,即当前利率仍低于美联储预期的中性利率2.5%,未来加息存在更为鹰派的风险,即在7月加息75个基点后,9月加息50个基点,然后在11月和12月会议上分别加息25个基点。
 
 
 
尼克·蒂米罗斯,最新消息
 
第二,美国通胀尚未出现拐点,未来仍有上行风险。根据克里夫兰美联储本周发布的通胀临近预报(下图),6月份美国整体CPI同比将升至8.7%,环比将升至1%。尽管预测存在差异,但就服务业和租金通胀而言,美国的通胀可能尚未见顶。
 
 
 
克利夫兰联邦储备银行对通胀的最新预测
 
第三,美国滞胀,美股营收和利润低于预期,打压股价。根据2022年第一季度的财务报告,大多数公司都提到了美元升值、通货膨胀导致的成本上升以及供应链问题对其未来收入和利润的影响。预计这些因素将继续压低美股股价,并对加密资产造成溢出效应。此外,到第一季度末,美国居民的存款已经低于疫情前的水平(下图)。虽然家庭消费的下降会抑制需求,压低通胀,但考虑到美国的通胀正在不断向粘性转变,比如美国未来很可能会进入一个较长的滞胀期。这些都可能是风险资产的不利因素。
 
 
 
美国居民收入已经跌破大幅下降,这意味着未来消费将会减弱。
 
 
 
亚特兰大美联储的粘性CPI已经上升到了5.2%。
 

综上所述,虽然短期内风险资产有短暂的喘息机会,但关于“通胀”的讨论远未结束,持续高通胀导致的美联储加息和经济下滑的风险依然存在,未来仍需警惕风险资产的进一步回调。bitpie钱包官方最新,bitpie钱包官方最新地址,bitpie钱包官方最新下载

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