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bitpie手机钱包|PoS经济结构详解:质押会推动下一轮

bitpie手机钱包,bitpie手机钱包官网,bitpie手机钱包下载地址 我们需要一个更好的代币经济设计来支持质押协议,一个特定的数据分析工具也是必要的。

内容要点
我们将PoS质押分为三个部分:节点供应商、流动性质押池和金融衍生品。
 
大玩家主导了整个质押市场。
 
新玩家可以通过支持长尾资产和更好的用户体验进入市场。
 
质押市场仍有以下机会:
 
数据分析工具
 
启动节点供应商业务的工具包
 
长期利率的固定投资衍生产品
 
更经济的代币设计
 
介绍
为了获得更高的每秒交易量(TPS)和效率,以太坊正在从工作量证明(PoW)向权益证明(PoS)过渡。大多数支持智能合约的主要区块链都使用股权证明,如Solana、Cardano和Avalanche。
 
 
 
来源:2021年Pledge生态系统报告
 
大多数区块链都转向了股权认证,因为与工作量认证方法相比,股权认证使他们能够接受高性能、更快的结算速度、环境可持续性、可扩展性、更低的安全成本和灵活的架构。
 
 
 
来源:2021年Pledge生态系统报告
 
权益凭证为用户提供了一种获取稳定收益的新方式。它将原始资产委托给质押节点,让质押用户获得10%~20%的平均年化收益率。这种方式和国债一样,稳定低风险,比借贷平台上流行的DEX(去中心化交易所)和稳币挖矿收益更高。
 
 
 
希望这些加密货币国债能够帮助投资者克服法定货币通胀。下图说明了世界各地的通货膨胀率。法定货币的通货膨胀率约为3%至6%。
 
 
 
来源:2021年Pledge生态系统报告
 
质押机制
不同的区块链有不同的质押机制,这些机制在提款期和没收规则方面是不同的。
 
以太坊
为了实现可持续性和可扩展性,以太坊正在从工作量认证转向权益认证。
 
 
 
来源:德尔福数码
 
以太坊对质押的定义描述如下:“质押是指充值32 ETH激活验证者软件的行为。作为验证者,您将负责存储数据、处理事务以及向区块链添加新块。这将保证以太坊对每个人的安全,并在此过程中为你赢得一个新的以太。这个过程叫做权益证明,是灯塔链推出的。」
 
简而言之,为了成为一个认捐者,用户需要认捐32个ETH并运行一个验证者节点。区块链以太坊合并后,用户至少要拿走自己质押的ETH。
 
目前,在不扣除服务器成本的前提下,在以太坊上质押的用户将获得4.2%左右的年利率。北海巨妖在《2022年第一季度质押状况》报告中预测,以太坊主网合并后,质押用户年利率将提升至8.5%-11.5%。
 
 
 
资料来源:2022年第一季度认捐情况
 
运行以太坊节点不需要任何高端硬件,节点服务器成本相对较低。推荐的规格有:
 
4核以上的CPU
 
1GB以上的内存
 
至少有500 GB可用空间的SSD
 
超过25兆比特/秒的带宽
 
根据节点类型,对磁盘空间的要求从400 GB到6 TB不等。
 
在ETH2网络中,提议者挖掘出一个新的区块,证明者投票赞成这个区块是否是区块链的一部分。
 
意味着没收验证者违反规则,被强制退出。有三种没收条件:
 
作为提议者,节点为一个块签署了多个信标块。
 
作为一个证明者,一个节点在同一个目标上签署了多个证书。
 
作为证明者,节点签署了与历史冲突的证书。
 
如果这些行为中的任何一个被发现,那么该节点将在接下来的36天左右被强制退出信标链。惩罚将在大约36天内继续发生,直到节点可以退出。处罚金额会根据网络情况而变化。
 
 
 
强制没收者退网,但处罚不会。用户受到惩罚的情况可分为以下几类:
 
验证者惩罚
 
无效泄漏惩罚
 
目前以太坊网络质押的ETH有13310531个,共有396982个验证者。下图说明了ETH2.0和质押ETH的质押率。
 
 
 
来源:CryptoQuant
 
 
 
来源:CryptoQuant
 
认捐图显示了一些流入的高峰时间点。一些大的流入发生在2020年12月和2022年3月。
 
 
 
来源:CryptoQuant
 
北海巨妖是ETH2.0的第一个参与者。集中交易所在质押市场仍有优势。他们可以将现有用户转化为ETH 2.0的购买者。
 
 
 
来源:以太坊2.0信标链(阶段0)区块链浏览器-质押池服务概述
 
对于流动性质押,利多主导市场。流动性质押衍生品帮助用户实现质押资产,从而提高资金效率。
 
 
 
来源:德尔福数码
 
竞争链
许多支持智能合同的区块链使用权益证明来考虑TPS和可持续性。
 
他们有不同的规则。一些区块链允许用户将他们的承诺委托给主动验证者。这些核对者运行节点,从委托抵押中收取佣金。如果用户想撤销质押,需要等待一段时间后才能取消委托。
 
目前以太坊2.0的质押率最低。
 
 
 
来源:赌注奖励
 
供应者
运营自己的质押节点会面临很多风险,需要大量资金启动。个人很难维持一个24/7在线的服务器,不做错事也会受到惩罚。为了帮助个人质押,更容易获得回报,市场上出现了质押即服务。节点供应商将负责管理基础设施,用户只需在节点供应商提供的平台上质押资金即可。
 
供应商提供节点运营服务。他们向个人和流动抵押衍生品提供服务。对于个人来说,节点商每月收取节点运营费或佣金。对于流动性质押衍生品,节点提供商通常会获得一定比例的质押奖励。Lido解释了他们如何选择节点操作符。
 
市场上有许多节点提供商,它们在以下几个方面有所不同:
 
费用
 
支持的资产
 
以及可靠性和安全性。
 
 
 
来源:赌注奖励
 
一些大玩家已经建立了庞大的用户群、良好的信誉和安全的操作记录。在这种情况下,新玩家很难占据很大的市场份额。大市场参与者认为小市场参与者的机会如下:
 
更好的用户体验
 
支持长尾资产
 
提供质押以外的服务,如生态系统更新、简单金融工程师工具、资讯网站、数据分析工具等。
 
虽然小玩家很难与大玩家竞争,但与此同时,大玩家也确实面临一些挑战:
 
集中化风险
 
服从
 
和安全操作风险。
 
分散化是网络的关键。@djrtwo在他的文章《流动性质押衍生品的风险》中对此提出质疑。如果几个节点供应商在网络中有主要利益,那么这些节点供应商就是一个联合垄断阶层。
 
要构建一个去中心化、无授权的产品,合规是个大问题。Stake.fish在2021年质押生态系统报告中认为,“由于质押在某种意义上看起来像固定收益,这可能会导致监管机构认为验证者比矿工更接近金融实体。如果发生这种情况,那么验证者将无法保持合规性,除非成为完全许可的保管人并保护客户的访问权限(这在技术上可能无法再次执行)。」
 
运营商把安全放在第一位,因为安全事故会造成资产损失。2021年1月,ETH2验证器因失误被没收。以下是ETH2验证器被没收的最近历史。
 
 
 
来源:beaconcha.in
 
供应商正试图通过秘密共享验证器(SSV)等新技术来提高基础设施的稳定性。秘密验证者网络是一种可以实现主动冗余的技术。网络中的所有验证器将主动生成新的块。该机制就像一个多签名钱包。
 
 
 
资料来源:OBOL
 
用于防止没收的其他技术是记录导致没收的信息的当地没收保护数据库,以及记录所有收到的证书和冻结的远程没收者。
 
根据跑马圈地奖励的调查,用户确实更关心节点供应商的信誉,而不是成本,节点供应商也在努力提高自己的可靠性,从而更好地建立自己的信誉。
 
 
 
来源:赌注奖励
 
液体质押池
用户选择最佳质押节点供应商后,接下来面临的问题是如何提高资金效率。用户需要将资产锁定在质押节点,但每年只能获得10%的收益。在加密货币的世界里,到处都是机会。将资产锁定在质押池中的机会成本是巨大的。所以用户都在想办法提高资金效率。液池可以帮助用户几乎瞬间获得流动性。
 
液体质押池有两个功能:
 
降低用户的质押要求。
 
大大增加质押资产的流动性
 
为了增加质押资产的流动性,流动性质押池为用户铸造新的代币。比如丽都抵押ETH后,丽都为用户投stETH。用户可以在分散交换机上用ETH交换stETH。以下是stETH的定价图。
 
 
 
资料来源:Dex Screener
 
StETH就像一个纽带。1 stETH可以在不可预知的未来赎回1 ETH。我们不确定以太坊何时会在质押节点释放质押资产,因为质押资产的释放需要在ETH2.0合并后更新。
 
接下来的几个图表显示,利多主导了ETH的质押市场,并确保了很大的市场份额。
 
 
 
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然而,代替利多,腌泡汁主导了索拉纳的液体质押市场。
 
 
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以下是索拉纳液体质押的成本明细。
 
 
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除了成本和信誉,效用是另一个重要的点。更多的合伙关系意味着去中心化交易所和借贷平台的流动资产流动性更深。卤汁与DeFi项目的合作关系最为密切。
 
 
 
来源:德尔福数码
 
 
 
来源:德尔福数码
 
金融
DeFi的大部分用户都非常关心协议的年化收益率。有什么办法可以提升我们的质押收益率,同时还能享受低风险?答案是肯定的。杠杆养殖可以做到这一点。
 
大多数杠杆收益农场使用2~3倍的杠杆,并提供约7%的年化收益率。当然,他们确实面临清算的风险。
 
这个过程的基本操作是,他们把stETH存入Aave,通过Aave借入WETH。然后他们交换更多的StETH,并重复上述步骤。
 
另一个有趣的项目是赌注奖励的SR20‌。SR20是一个包含前20名PoS资产的指数,按总抵押价值加权。该指数还继续累积质押奖励。下图显示了加密货币在该指数中的分布。
 
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当前指数价格为304.41美元,报酬率为6.54%。质押收益率同比为9.44%。下面是SR20的价格表。
 
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为了规避被没收的风险,也有针对核查员的保险产品。丽都与Unslashed Finance合作,在2021年2月为价值约2亿美元的以太坊质押提供保险,以避免被没收。
 
 
 
来源:丽都传媒
 
质押市场接下来会如何发展?
目前,质押生态系统已经逐步建立。大玩家在市场上获得了强势地位。总质押市场将继续增长,因为相比其他PoS资产,ETH的质押比例仍然很低。我们对质押市场的未来持乐观态度。
 
抵押资产类似于购买政府债券。机构和鲸鱼愿意购买这些资产。但是国债和质押的一个很大的区别是,质押的回报是不固定的。承诺奖励会根据网络情况而变化。为了让年化收益率更加稳定,我们期待固定的年化收益率和长期质押资产的出现。
 
 
 
目前,流动性质押协议的代币经济学无法捕捉真实价值。随着收入和总锁定的增加,这些流动性质押协议的象征性价格逐渐降低。我们需要一个更好的象征性经济设计来支持承诺协议。目前质押协议的收益不与代币持有人分享,使得代币成为纯粹的治理代币。
 
新玩家的两个机会是更好的用户体验和长尾资产支持。有了公文的帮助,建立一个节点很容易,真正难的是运营和客户管理。为了更好的支持这些新玩家,需要提供一些工具包,类似于VPN市场。进入市场晚的小玩家可以提供更低的费用和更好的用户体验。
 
特定的数据分析工具也是必要的。对于质押,他们关心的是活动历史、质押比例历史、没收历史等。这些数据不同于我们常用的数据集。我们使用的公共数据集通常侧重于事务。为了更好地支持投机者,市场需要一种新的数据分析工具。

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